事實給予諸多民族品牌保護論者迎頭一擊：可口可樂并購案被否一年半以來，被“過度溺愛”的果汁大王卻陷入空前的敗退煎熬中。誰該為此負責？

    在去年3月那場轟動一時的可口可樂并購匯源案被商務部否決后，匯源果汁集團董事長朱新禮的多數時間都是在位于北京郊區密云縣的九龍溝總裁會所別墅度過的。他聽從了咨詢界老友金必德營銷策劃公司董事長沈青的建議，避免失聲式的發言—那句“企業當兒子養，當豬賣”的發言至今令朱耿耿于懷。私下里，他向這位相交超過十年的老友抱怨說，那只不過是他在中歐工商管理學院讀書時教授們所講述的關于“低買高賣”的生意常識，亦是李嘉誠三條經商秘訣之一—在別人放棄的時候出手；不要沉迷于任何一項業務；要讓合作伙伴擁有足夠的回報空間。

    “朱新禮不明白這句話到底傷害了誰，也厭惡了媒體以訛傳訛。”沈青對《環球企業家》說。朱曾動容地說，過去的一年是他臥薪嘗膽的一年，并購失敗給他造成的精神折磨只有當年與德隆對賭時的壓力可與之相比。在沈青眼中，朱堅韌，抗壓能力極強，業余愛好不多，高興的時候僅喜歡喝點酒或者唱唱歌。在KTV，朱新禮喜歡點的一首歌是《咱們工人有力量》，他唱得并不動聽，但氣勢令人動容。

    對于59歲的朱新禮來說，這真是漫長的一年。挫折接踵而來：可口可樂收購案被否、看淡其前景的第三大股東華平基金撤出、達能撤資，今年上半年，匯源又曝出7225萬元的虧損，其資產負債比率由去年的29.5%大幅上升至今年的70.3%。受此拖累，9月初，又出現匯源24億銀行貸款違約之事。按照計劃，這些銀行貸款要在今年至2012年分期償還—這并不是一個償還貸款的好時機，朱正為擴張產能和原料基地揮金如土。

    與銀行間的談判持續了一個月之久，雖然終放貸銀行同意對貸款協議的規定財務承諾作出修訂，朱付出的代價是，匯源果汁須向放貸銀行支付125萬美元的豁免費用，同時還須在一個月內提前償還2500萬美元。

    對比上市四年來的主要財務指標，目前匯源的總債務規模（32.92億元）、負債比率均處高值，同時又是其盈利狀況差時。雙重夾擊之下，你很容易產生這樣一種錯覺，生產規模的盲目擴大、債臺高筑的朱新禮仿佛即將步另一個悲劇人物太子奶董事長李途純的后塵。

    似乎不難得出如下結論：如果當初匯源與可口可樂成功達成交易，朱新禮今天的日子可能會更好過些。“對于中國的企業主而言，這意味著一份價值24億美元的豐厚嫁妝；國外飲料制造商則買通了通向快速發展的、潛在的巨大市場的道路，而這個市場正是它一直未能征服的。整件事好得令人難以置信—事實也正是如此。”沃頓商學院教授在交易失敗后的一篇評論中寫道。

    商務部的否決裁定給了中國許多所謂民族品牌保護論者以歡呼的理由。長江商學院教授滕斌圣說，那些反對外資并購的人，大體上是把民族品牌當作文物對待—國粹、高度稀缺、不可再生，意味著要保護起來，禁止外流。但問題是，民族品牌絕不等同文物，它們雖然稀缺，但往往是當代所創造，而且可以再創造。

    事后來看，可口可樂也要為此慶幸：在經歷金融危機之后，當初24億美元的收購價現在看來是太豐厚了。